B站盈利还差“临门一脚”：二季度净亏损2.71亿

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按照哔哩哔哩董事长兼 CEO 陈睿定下的目标，哔哩哔哩要在今年第三季度实现调整后运营利润转正。目前距离这一目标的实现仅剩一个季度。

8月22日晚间，哔哩哔哩（以下简称B站）披露第二季度业绩。

第二季度，B站总营收同比增长16%，达61.3亿元；经调整净亏损2.71亿元，同比收窄72%。其中，广告收入同比增长30%，游戏收入同比增长13%。

而广告及游戏成为B站能否达成“三季度调整后运营利润转正”的关键因素。

广告收入增30%，游戏收入增13%

B站曾经“拖后腿”的游戏业务终于复苏。

第二季度，B站的移动游戏收入为10.07亿元，恢复同比增长，增速为13%。在此之前，B站的移动游戏收入已经连续六个季度同比下滑。数据显示，2022年及2023年，B站移动游戏收入分别下降1.4%、20%，2024年第一季度继续下降13%。

对于第二季度游戏业务的收入增长，B站在财报中称，“主要是由于本公司推出新独家授权的游戏（包括《三国：谋定天下》）所致。”

《三国：谋定天下》（以下简称“三谋”）是B站在6月份发行的首款策略游戏。公测当天空降iOS游戏畅销榜第三，并连续一个月保持在榜单前十。在8月3日《三谋》S2赛季开启当天，重返iOS畅销榜第三。

广发证券8月份的研报指出，《三谋》6月上线后表现强劲，对2024年下半年和2025年游戏业绩应有明确提振。

该研报认为，从运营节奏来看，6月13日上线后，根据七麦数据，排名在前30天保持在畅销榜高位，从7月中下旬开始滑落，主要考虑S1赛季基本打完，而8月2号开启S2赛季后，流水排名有明显的拉升，预计游戏会保持每隔2月推出新赛季运营的节奏，后续的持续性有待关注。

陈睿在电话会上透露，B站内部对《三谋》的目标是“打造成持续运营5年以上的精品游戏”。

陈睿表示，游戏已经不是挣快钱的行业，而是重视长线经营、优化用户体验的行业。B站希望能争取做到行业里面最听玩家劝，最尊重玩家的公司。

第二季度，广告仍然是B站收入增速最高的业务，同比增长30%至20.37亿元。B站称，主要是由于公司提供的广告产品优化及广告效率提升所致。

陈睿在电话会上称，“电商和数码家电是二季度B站广告增长的最大的两个驱动力”。

交易生态上，B站坚持“大开环”战略，即将内容生态向拼多多、淘宝以及京东等头部电商平台开放以进行导流，而非采用站内种草、站内交易的闭环电商路径。

陈睿在电话会上透露，今年618期间，电商客户在B站的投放广告同比增长了300%，其带货创造的销售额同比增长超过了140%。

此外，B站增值服务收入为25.66亿元，同比增长11%，IP衍生品及其他收入为5.16亿元，同比下降4%。第二季度，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了B站收入的42%、33%、17%和8%。

随着高毛利的广告和游戏业务增长，二季度B站毛利润同比提升49%，毛利率连续8个季度环比提升至29.9%。此外，二季度B站实现17.5亿元正向经营现金流，上半年累计实现24亿元正向经营现金流。

日活用户1.023亿，增速放缓至6%

2023年三季度，B站日活用户首次突破1亿大关，同比增长14%达到了1.03亿的里程碑。但此后的B站也显现了日活用户增长见顶的隐忧。

第二季度，B站日活用户达1.023亿，同比增加6%，已经连续三个季度增速不足10%。如看环比数据，B站二季度日活用户较一季度的1.024亿略有下滑。

第二季度单用户的日均使用时长则从去年同期的94分钟增长至99分钟，但较第一季度的新高数据105分钟有所下降。

用户忠诚度依然是B站的优势。截至2024年6月底，B站正式会员人数增至2.43亿名，同比增长13%，12个月的留存率维持在约80%。付费大会员人数超过2230万名，同比增长9%。其中超过80%为年度订户或自动续约套餐订户。

B站的用户爱看什么视频？数据显示，二季度，B站游戏、知识等品类内容的视频播放量均同比保持高速增长；科技品类播放量同比增长近30%。

B站还指出，“在Ｂ站，每天有上千万用户观看前沿AI内容”。或由于此，B 站也成了AI厂商打广告的阵地。Kimi就是其中之一。Kimi的背后是AI独角兽公司“月之暗面”。

据36氪报道，月之暗面在B站给出的CPA（Cost Per Action，用户转化人均成本）报价，高达30元左右。而2023年初B站普遍的CPA报价，都在10元/人以下。

还有调侃称，“Kimi让其他AI公司都投不起B站了”。

数据显示，上半年，B站广告主数量同比增长50%，更多新兴行业的广告主加入B站，其中AI厂商覆盖率超过90%。

长期以来，B站创作者如何变现受到关注。

第二季度，B站的收入分成成本为24.85亿元，同比增长11%。B站表示，“B站为创作者提供了更加多元的变现管道，持续提升他们的收入。”

上半年，有近210万UP主在B站获得收入，其中通过广告和增值服务获得的总收入同比增长30%；UP主通过课堂获得的收入同比增长超40%，通过工房、充电获得的收入则保持三位数同比增长。